【Redmonkey Mind】溝淡與止蝕(上)

【Redmonkey Mind】溝淡與止蝕(上)

我和一班在社交網認識的投資者定期會面,交流心得,幾乎每次也提及大陸股票投資交流網站雪球(http://xueqiu.com/)。那裡雲集不少投資高手,甚至基金經理,有很多值得借鏡學習的地方。當然,投資沒有絕對的必贏方法,正如首富巴菲特,可學習他的一套投資理論,但若沒有他的眼光及耐性,只是得法無所用。

投資者總喜歡參考成功人士的投資方法,但我認為最重要的是找到一種適合自己性格的方案,才能事半功倍,勉強改變性格,就算是「必勝絕招」,最終徒勞無功的機會還是很大。

五檔逢低買入法
在「雪球」中,有一個熱門的投資者──「小小辛巴」,已有超過17萬粉絲,推出過《百步穿楊》著作。他提出「五檔逢低買入法」的投資策略,跟我去年演變出來的投資方法有相似之處,在此和大家分享。

此策略是指對某隻股票進行充分研究,綜合各種因素分析,大致估算好底價,在底價先用組合 1% 買入,若股價下跌一檔如 10%,便再買入另 1%,最多買入五檔。簡單而言,是在股價低迷時累積,待股價回升至正常水平時善價而沽。

我的方法則是估算某股票在該年的股價游走區間,在區間下半部分,分兩至三次累積股票,待股價升上區間上半部才考慮分段沽出。去年,這方法運作得尚算不俗,能達穩中求勝的目標。如港交所(388)過往數年股價平均在 25 至 40 倍市盈率游走,因此在去年在平均 30 倍市盈率累積,並於平均 36 倍市盈率以上沽出。若用此方法,也可在中國移動(941)去年低位時買進,可惜我錯過了。

這策略看似不錯,說穿了是在「溝淡」目標股票,若以這角度看則頗為負面,亦跟我一直提倡的「止蝕」風險管理背道而馳。但我認為兩者可以共存,不過運用時需符合一些條件,下周再談。

利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,沒持有上述股票。