徐小鳳名曲《順流逆流》開首兩句云：「不知道在那天邊可會有盡頭，只知道逝去光陰不會再回頭」，放在股票上，可演繹為「寧買當頭起，莫買當頭跌」。你或許即時質疑其實「買當頭跌」也可賺錢，沽空便可。
先不說大部分投資者仍是在買股票看升這事實，就算能衝破心理障礙肯沽空某隻股票，普通股民成功借貨其實並不容易（無貨沽空是法例不容許的），縱使借到亦需放下按金。股價若逆意上升又會被追補按金，順風順水時亦不排除突然被要求還貨而未能乘勢賺多些。
難找翻身股
另一方面，有投資者卻不認同，偏要「買當頭跌」，投資在股價從高位跌了不少，估值變得便宜的股票。當然，在全球企業發展歷史上，大家應可找到成功華麗轉身的例子，但相信一沉不起的公司會更多。大家又憑甚麼判斷不會買到如思捷環球（330）、寶姿（589）、李寧（2331）等曾經風光而現時仍徘徊谷底的公司？
你現時或許斷定自己不會這樣愚不可及，但馬後炮式思維是最容易的事，不過只是自欺欺人吧，當局者迷卻往往才是現實。思捷環球自 2007 年底起，股價至今已跌了約 95%（變幅計及期間收息，下同）。轉勢初期，無論是投行報告、傳媒分析還是坊間評論，舉出不同理由，建議大家趁低吸納搏翻身，結果呢？
濠賭難搏翻身濠賭股曾威風數年，好像金沙中國（1928）由 2009 年尾上市，股價到 2014 年 3 月創收市新高，累升約 765%，期間的澳門博彩金額亦同步屢創新高。此後金沙股價輾轉下滑，至執筆時的 6 月，最低收市價比年多前的歷史高位下調達 56%。事實上，澳門博彩金額亦同步持續下跌。在過往一年，市場不斷出現叫大家趁低吸納濠賭股的聲音，暫時仍在打敗仗。好了，現時在局中，不能馬後炮，你敢買嗎？憑甚麼？記著，沒有充足理據支持的「投資」，其實只是在投機吧。
利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，並沒持有上述股票。