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    規管 BNPL

    Eric Chong
    商業・科技・創業・編輯

    法規有如孫悟空的金剛箍,規限金融業的風險,但同時限制市場發展。外國近年快速發展的先買後付( Buy Now Pay Later,BNPL ),卻在一直法規以外經營。西方國家將 BNPL 視為金融科技,多個經濟發達國家已有相應的創業公司發展業務,連 PayPal 也加入競爭。英國財政部經濟事務秘書 John Glen 在今年 2 月初終於提出研究立法規管。

    BNPL 的運作方法,說穿了就是毋須信用卡的免息分期。用戶購物之後,去 BNPL 公司的網站或程式申請分期,甚至在網店的結帳選擇直接完成,通常攤分成 3 期、 4 期或 6 期,每月償還一期。所謂免息分期,不就是借錢嗎?

    法規外快速發展

    根據香港金管局指引,所有借貸廣告都附加「借定唔借?還得到先好借」。不過,在港經營的 BNPL 公司都未見提及這句子。香港未有相關的本土創業公司,現時只得來自新加坡的 Atome 和 Hoolah 。

    外國的 BNPL 已發展超過 5 年,在多個國家都有創業公司扎根,如歐洲的 Klarna 、澳洲的 Afterpay 、日本的 AFTEE , 而美國的 BNPL 代表 Affirm ,在今年 1 月 14 日招股上市,亦是今年首間科技公司 IPO ,掛牌首日不負眾望,股價飇升一倍。

    從事付款業務多年的 PayPal ,在去年下半年也推出 BNPL 服務,第四季獲得 280 萬客戶,超過 7 億美元交易金額,更獲分析員給予「買入」評級。

    正因為未有國家立法規管, BNPL 快速發展,全球在 2018 年已有 2,850 億美元的市場,預計到 2025 年升至 6,800 億美元。

    本質先使未來錢

    BNPL 專攻沒有信用卡的消費者,例如斜槓族、從事零工經濟沒固定收入的一群。 BNPL 的本質上如同信用卡,同樣是先使未來錢,不過只會參考用戶的信貸報告,配合人工智能分析用戶的數據作出批核。這些公司均強調演算法有效控制風險,用戶違約率低。即使去年疫情肆虐拖累經濟,反而促使 BNPL 發展得更快。

    所有技術發展初期未引起監管機構注意,只要有一定規模可造成社會風險便有政府部門介入。英國是最先出手的國家, Glen 指出, BNPL 雖然促進電子商務發展但未受監管,消費者可能因過度消費陷入債務危機。

    香港的 BNPL 市場僅在初步階段,甚至未有本土競爭者出現,且看金管局幾時出手。

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